Дивидендные гэпы на российском рынке. Кого подбираем?

В некоторых бумагах гэпы уже прошли, а в других акциях только предстоят. Наиболее ожидаемое событие — дивиденды в Сбере завтра.

◽️По Сберу у нас взгляд позитивный, и мы намерены покупать акции уже в ближайшее время в наших стратегиях.

◽️ВТБ. Еще увеличивали позицию сразу после гэпа. Наверное, уже многие сообразили, что акции входят в топ наших фаворитов на российском рынке. Подробнее писали тут.

◽️Сургутнефтегаз преф. Идея для долгосрочных инвесторов с прицелом на 2026 год. Вероятнее всего, дивиденд за 2025 год будет очень скромным, а вот в следующем году ждем принципиально других цифр.

◽️Ленэнерго преф. Наш фаворит в электроэнергетике. За 2025 год ждем, что компания сможет выплатить дивиденды около 35 руб./акция, доходность почти 16%.

◽️«Транснефть». Своеобразная «квазиоблигация». Какого-то запредельного апсайда ждать не стоит, но стабильность и привлекательная стоимостная оценка присутствует.

◽️«Евротранс». Очередная компания с форвардной дивидендной доходностью более 20%, судя по нашим расчетам. После гэпа может быть интересной.

◽️ИКС-5. Пока что все идет по сценарию, согласно которому компания заплатит порядка 500-550 руб./акция в качестве следующего дивиденда. Доходность выше 18%. Для нас интересно.

Чьи акции мы будем покупать, а от чьих стоит воздержаться — обо всем этом в нашем приложении. В ближайшее время планируем повышенную активность.

#российский_рынок 💰bitkogan

На этой неделе наш сценарий по заявлению Трампа успешно отработал и дал + 4,13% на фьючерсах всего за пару часов.

Это не угадайка, это системная работа.

Хотите так же использовать возможности рынка? В приложении Bitkogan вас ждут три пакета стратегий — сейчас на них можно подписаться со скидкой до 84%.

▪️«Рынок РФ»: российские компании сейчас на низких уровнях — отличный момент для входа и роста

▪️«США и Китай»: пользуйтесь коррекциями на глобальных рынках, чтобы получить выгоду

▪️«Все стратегии»: диверсифицируйте капитал, чтобы снизить риски и держать портфель в балансе

Помимо скидки, при подписке до 22 июля вы получите 1 или 2 месяца в подарок. До конца акции 6 дней — действуйте 😉

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

Платина за последнее время выросла более чем на 45%, палладий — на 25-30%.

Теперь наш брат вдруг вспоминает про все это дело (не проще ли было подписаться на приложение и приобрести те позиции, что там были и есть — палладий и платину) и задает простой/непростой вопрос.

— Таки как — поезд уже ушел?

Друзья, несмотря на то, что мне правильнее было бы сказать — подпишитесь на приложение и будет вам счастье — но что делать с совестью?

А совесть-то как раз подсказывает поделиться вариантом, как заработать!

▪️Есть такая компания — Eurasia Mining.

Да-да! Та самая Eurasia, которую мы с вами отлично помним. Компания сумела сохранить листинг в Лондоне. Кроме того, начиная со вчерашнего дня ее бумаги начали торговаться на фондовой бирже Астаны AIX.

➡️Что интересно: Eurasia сумела сохранить активы, увеличить производство и выручку. Короче... жива курилка. В настоящий момент, по нашим оценкам, бумага стоит очень дешево, учитывая высокое качество месторождений и сильный рынок платиноидов. Так что upside может быть значительным.

В начале следующей недели мы подготовим подробный аналитический обзор по Eurasia, который будет опубликован в мобильном приложении. Кроме того, завтра в канале дадим небольшую заметку, чтобы освежить взгляд читателей на бизнес компании.

✔️Мы также стали выяснять, как сегодня в принципе можно приобрести акции данного эмитента. И здесь нам в помощь пришла заметка от наших старых друзей из компании Mind Money.

Так что, если есть желание, читайте. Изучайте. Тема весьма интересная. Остались вопросы? Обращайтесь.

#инвестиции 💰bitkogan

Народ боится роста цен. Осталось выяснить, боится ли Банк России

Один из самых коварных факторов инфляции — это ожидания. Когда народ опасается роста цен, он его сам и запускает: бегут покупать «пока не подорожало», иногда даже в кредит лезут.

Спрос растёт ➡️цены растут ➡️ и вуаля, инфляция.

Вот так люди убеждаются в своих ожиданиях😉

Именно такого замкнутого круга и боятся все центробанки мира. А потому внимательно следят за инфляционными ожиданиями. А у нас они как раз росли в июле.

▪️Инфляционные ожидания бизнеса на ближайшие 3 месяца увеличились до 5,5% в годовом выражении (сезонность устранена) по сравнению с 5,3% месяцем ранее.

▪️Индекс краткосрочных ценовых ожиданий предприятий (баланс ответов: вырастут/снизятся) в июле достиг 18,7 после 18,3 в июне.

▪️Ожидания населения относительно роста цен на год вперед остались неизменными на уровне 13,0%. А это высокий уровень.

▪️Даже макроаналитики не верят, что ЦБ добьется цели по инфляции в следующем году. Ждут ее на уровне 4,7%. А это, на секундочку, на 0,1 п.п. больше, чем в мае.

Словом, ожидания роста цен увеличились почти у всех. А это весьма серьезный фактор для ЦБ, чтобы ставку снижать небольшим шагом на 1 п.п.

Но все же это единственный крупный аргумент, который я вижу. Тем более, это может быть разовая реакция на индексацию коммунальных услуг. В самих ценах никаких значимых вторичных эффектов я не наблюдаю. За последнюю неделю цены снова росли темпами даже ниже цели ЦБ: порядка 1–2%.

В целом, аргументов за более бодрое снижение ставки на 2 п.п. до 18% побольше. И ключевой из них — это прогноз по инфляции. Банку России точно предстоит его снижать, а, значит, и такая высокая ставка не нужна. Можно смягчить. Все же мы говорим о ставке 20%. Это все еще очень жесткая ограничительная мера, даже при повышенных инфляционных ожиданиях.

#инфляция 💰bitkogan

Появляется больше информации, что вошло в 18-й пакет санкций против России

▪️снижение потолка цен на российскую нефть до $47,6 за баррель и пересмотр каждые 6 месяцев;
▪️запрет Северных потоков;
▪️санкции против еще 105 танкеров;
▪️отключение от SWIFT для 22 российских банков;
▪️полный запрет на операции с уже отключенными от SWIFT банками;
▪️санкции против китайских банков и крупного индийского НПЗ.

💬 Последствия разберем на @bitkogan.
#санкции 🔥HOTLINE

Что нам готовит 18-й пакет санкций против России?

Основное отличие 18-го пакета санкций ЕС от всех предыдущих — в переходе к «плавающему» потолку цен на российскую нефть.

▪️Что это значит?

Источники утверждают, что к средней мировой цене нефти теперь будет установлен дисконт 15%. Эти же и другие источники заявляют, что потолок будет $47,6 за баррель. И пересматривать его станут раз в полгода.

💭Между собой эти две цифры никак не вяжутся. Средних мировых цен на уровне $56 за баррель не было в последнее время ни за какой период. Форвардные цены тоже выше.

Посмотрим, что же в итоге опубликуют официально. Не исключаю, что гибкость в результате обернется путаницей.

▪️Что еще ограничили в энергетическом секторе?

Добавили в санкционный список еще 105 судов и десятки трейдеров. Суммарно под ограничениями теперь более 400 судов. Это неприятно, но уже рутинно. Как и схемы обхода таких ограничений😉

Но есть и новации: впервые введен запрет на любые сделки, связанные с «Северными потоками». Понятно, что сейчас газ по ним и так не идет, но евробюрократы хотят исключить даже возможное возобновление поставок по ним. Напомню: интерес к этому проявляли американские инвесторы, связанные с Трампом. Так что в каком-то смысле Трамп тоже вошел в 18-й санкционный пакет.

#санкции 💰bitkogan

Как 18-й пакет санкций скажется на российских компаниях?

Помимо других ограничений Евросоюз ввел запрет на импорт в ЕС нефтепродуктов на основе российской нефти.

❗️У «ЛУКОЙЛа» три действующих НПЗ в Европе, и теперь они не смогут поставлять нефтепродукты на местный рынок. Ограничения коснулись также индийского НПЗ «Роснефти».

💭Это больше похоже на выстрел себе в ногу. Впрочем, евробюрократы создают проблемы местным потребителям давно и с удовольствием. А вот что касается эффекта для российских компаний, то удар тоже будет, но, вероятно, некритичный. Снова найдут пути обхода.

➡️«ЛУКОЙЛ» и «Роснефть», к слову, постепенно приближаются к той цене, которая позволит включить бумаги в наши стратегии. Это может оказаться неплохой идеей с точки зрения исторической стоимостной оценки.

#санкции #российский_рынок 💰bitkogan

Гэп и дивиденды: как увеличить свой доход?

В нынешние непростые времена тема дивидендов на российском рынке акций остается одной из самых актуальных. Как известно, многие компании временно отказались от выплат вследствие негативной конъюнктуры на своих рынках.

▪️Тем не менее остаются эмитенты, которые продолжают поощрять акционеров дивидендами. Как правило, это крупные компании, чья финансовая стабильность подтверждается годами. Это — один из ключевых факторов, который позволяет таким компаниям делиться с инвесторами. Будь то часть чистой прибыли или часть свободного денежного потока.

💭Если инвестор придерживается дивидендной стратегии, то для него есть хороший способ существенно увеличить доходность вложений. А именно — реинвестировать полученные дивиденды в акции компании, осуществляющей выплаты.

Когда инвестор увеличивает число акций в своем портфеле, на которые начисляются дивиденды, растет и итоговая доходность. Здесь начинает работать правило сложного процента, когда процент начисляется на процент.

🚩Важный момент: докупать акции компании, выплачивающей дивиденды, следует после отсечки. То есть, когда образуется дивидендный гэп. В этом случае на благосостояние инвестора работает и дивидендная доходность, и вероятное закрытие дивидендного гэпа вследствие роста котировок.

#российский_рынок 💰bitkogan

🤖Скажи мне, ChatGPT, куда инвестировать?

Сейчас искусственный интеллект у всех на слуху. Он и музыку сочиняет, и картины рисует, и даже акции советует.

В 2024 году в финансовой отрасли РФ уровень внедрения ИИ достиг 50%.

Давайте по-честному. Как можно использовать ИИ на данный момент?

➡️ Аналитики — чтобы быстрее переварить тонны отчетов и выступлений.

➡️ Управляющие — чтобы проверить гипотезу или просчитать риски.

➡️ Частные инвесторы — чтобы лучше понять рынок: нейросети можно задать все интересующие вопросы.

Но все равно ИИ стоит держать под контролем, ведь довольно часто он ошибается. Многое зависит от того, какие данные нейросеть получила на входе. Да и выводы, которые делает ИИ, не всегда очевидны.

ИИ — это всего лишь инструмент, пусть и мощный. Но нужно понимать: нейросеть поможет разобраться в большом объеме данных, но, если вы сами не можете критически оценить результат — толку от полученного анализа будет мало. Здесь понадобится опыт живых аналитиков и управляющих, которых ИИ вряд ли сможет заменить.

Чем мы дышим?

Ни у кого не вызывает сомнения, что загрязнение воздуха влияет на здоровье и качество жизни. Но вот что интересно: у загрязнённого воздуха есть и негативные экономические последствия.

Свежее исследование OECD показало, что ухудшение качества воздуха приводит к снижению производительности труда. Причем эффект существенный. По модельным оценкам, треть (!) роста производительности труда в Европе за 2011–2022 гг. могла быть связана с улучшением качества воздуха.

А у нас как?

Увы, далеко не во всех городах России можно говорить о чистом воздухе. Наиболее загрязненные города приведены в таблице.

Рейтинги, конечно, могут быть разными. Все зависит от источников и выбранных периодов времени. В частности, по данным Росгидромета за 2024 год, в числе городов с особенно грязным воздухом оказались Ростов-на-Дону, Красноярск, Махачкала, Ижевск, Нижний Тагил, Новокузнецк, Курск, Томск, Улан-Удэ, Чита. Городов, к сожалению, много.

Итог?

Некоторые лоббисты любят говорить, что экологические нормы вредят экономике. Но, как показывают исследования, забота об экологии — это не препятствие экономическому росту. А, напротив, важное условие для устойчивого развития.

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня в записи на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks вышел традиционный разговор с политологом Дмитрием Абзаловым.

◽️Обсудили ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнали, чего ожидать от недели будущей.

Геополитика:
◽️18-й пакет ЕС — приговор для российских акций?
◽️Трамп готовится ввести санкции против России.
◽️Война Израиля с Сирией неизбежна?
◽️США готовят новые торговые пошлины.

Россия:
◽️WhatsApp скоро заблокируют в России?
◽️Победил ли Банк России инфляцию?
◽️Стоит ли выкупать акции на дивидендных гэпах?

США и мир:
◽️Что, если Трамп уволит Пауэлла?
◽️За счет чего растет крипторынок?
◽️Китаю не страшны пошлины Трампа?
◽️Производитель игрушек Labubu — Nvidia 2.0?

… А еще много-много другого и очень интересного.

Запись также можно посмотреть ВКонтакте.

#видео 💰bitkogan

Бессрочные облигации: Who wants to live forever?

— Скажите, а у этой облигации когда погашение?
— Никогда.

Такое тоже бывает. Сегодня разбираемся, что за зверь такой — бессрочная облигация.

У обычной облигации есть дата погашения. У бессрочной — нет. Формально она может «жить» вечно. Платит купон, да и ладно. В российской практике такие бумаги чаще всего выпускают банки.

Каковы риски инвестиций в бесконечные облигации?

Те же, что и у обыкновенных долговых бумаг:

◽️Кредитный риск — риск неисполнения обязательств.

◽️Риск ликвидности — невозможность реализовать актив по рыночным ценам.

◽️Рыночный риск — цена может измениться.

Неприятным бонусом идут и другие дополнительные риски:

◽️Если у банка возникнут сложности, он вправе списать бесконечные облигации в счет капитала. Иными словами, такие облигации являются субординированными, т.е. в случае возникновения проблем выплаты по ним идут в последнюю очередь.

◽️Кроме того, банк может по проспекту эмиссии приостановить выплаты по купонам. Такие прецеденты на нашем рынке есть. Даже у самых надежных банков.

◽️По бессрочным облигациям часто бывает встроенный call-опцион. То есть эмитент имеет право выкупить облигацию по заранее определенной цене в определенный момент или при определенных условиях. Это надо обязательно учитывать.

Полностью условия обращения таких облигаций следует читать в решении о выпуске и проспекте эмиссии.

Как считать их доходность к погашению?

Никак. Доходности к погашению нет. Но можно рассчитать текущую доходность. Для этого купонный доход делится на цену облигации. Многие бесконечные облигации существенно снизились в цене, и поэтому текущая доходность по ним достаточно высока.

Покупаем ли мы бессрочные облигации?

Нет. Слишком много в них дополнительных условий.

#облигации 💰bitkogan