Российская экономика может столкнуться с новым шоком
https://globalmsk.ru/news/id/74434
В этом году отечественная экономика продолжит замедляться, а причины этого – перегрев, высокая ключевая ставка, сильное инфляционное давление и проблемы на рынке труда. Более подробно об этом рассказал Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию компании «Эксперт РА».
По его словам, сейчас есть два варианта дальнейшего развития событий: базовый и альтернативный. Первый подразумевает управляемое замедление отечественной экономики при инфляции в районе 6,5-7% годовых. При этом ключевая ставка снизится до 18-19% к концу декабря, а ВВП страны вырастет примерно на 1,5%. Во втором случае речь идет о дополнительном шоке – околонулевой динамике экономического роста России. Если реализуется этот сценарий, то Центральный Банк сохранит ключевую ставку на текущем значении. Главными предпосылками такого развития событий являются усиление инфляционного давления и рост государственных расходов.
Он прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «В последние три месяца значительно выросла вероятность реализации базового сценария. Этому поспособствовало укрепление отечественной национальной валюты. При этом фиксируется замедление экономики, признаками которого стали снижение потребительского спроса и «кредитного импульса». Однако инфляция в России все еще остается достаточно высокой. Если в начале года ожидания по росту потребительских цен снижались, то в апреле вновь начали увеличиваться. Именно по этой причине Центральный Банк никак не изменяет проводимую денежно-кредитную политику».
Табах убежден, что появление дополнительного шока возможно в том случае, если инфляционное давление будет расти в течение нескольких месяцев подряд, рубль начнет сдавать позиции, а на внешнем периметре произойдет какой-либо негатив. Пока что вероятность этого мала, однако полностью исключать такое развитие событий нельзя.
Особое внимание стоит уделить вопросу укрепления отечественной национальной валюты. Одни эксперты считают, что оно связано не с фундаментальными факторами, а с техническими. К примеру, введением санкций в отношении Московской биржи. Но многие специалисты убеждены в том, что основная причина роста котировок рубля – профицит торгового баланса, который в первом квартале текущего года был зафиксирован на отметке 32,5 млрд долларов.
«В России профицит торгового баланса имеется практически всегда. Рубль начал укреплять свои позиции на мировой арене в начале этого года по другим причинам. В конце 2024 года стоимость отечественных экспортных товаров оставалась достаточно высокой, из-за чего доходы, поступающие в бюджет, увеличились. Но важно понимать, что они всегда идут с определенным временным лагом. При этом снизился спрос на импортную продукцию, так как покупатели вели себя весьма сдержанно. Также укреплению рубля способствуют высокие процентные ставки. Определенное влияние оказали технические факторы и излишний оптимизм в вопросе геополитики», - добавил эксперт.
В заключение он отметил, что основными рисками для экономики России являются слишком долгое удерживание ключевой ставки на высоком уровне, возможная мировая тарифная война и резкое сокращение цен на энергоносители. Расслабляться пока что слишком рано, так как существуют не только глобальные проблемы, но и внутренние. Причем относится это в большей степени не к регулятору, а другим ведомствам, действия которых вызывают вопросы.
#экономикаРоссии
#мнениеэксперта
#экономическиериски
https://globalmsk.ru/news/id/74434
В этом году отечественная экономика продолжит замедляться, а причины этого – перегрев, высокая ключевая ставка, сильное инфляционное давление и проблемы на рынке труда. Более подробно об этом рассказал Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию компании «Эксперт РА».
По его словам, сейчас есть два варианта дальнейшего развития событий: базовый и альтернативный. Первый подразумевает управляемое замедление отечественной экономики при инфляции в районе 6,5-7% годовых. При этом ключевая ставка снизится до 18-19% к концу декабря, а ВВП страны вырастет примерно на 1,5%. Во втором случае речь идет о дополнительном шоке – околонулевой динамике экономического роста России. Если реализуется этот сценарий, то Центральный Банк сохранит ключевую ставку на текущем значении. Главными предпосылками такого развития событий являются усиление инфляционного давления и рост государственных расходов.
Он прокомментировал данную ситуацию следующим образом: «В последние три месяца значительно выросла вероятность реализации базового сценария. Этому поспособствовало укрепление отечественной национальной валюты. При этом фиксируется замедление экономики, признаками которого стали снижение потребительского спроса и «кредитного импульса». Однако инфляция в России все еще остается достаточно высокой. Если в начале года ожидания по росту потребительских цен снижались, то в апреле вновь начали увеличиваться. Именно по этой причине Центральный Банк никак не изменяет проводимую денежно-кредитную политику».
Табах убежден, что появление дополнительного шока возможно в том случае, если инфляционное давление будет расти в течение нескольких месяцев подряд, рубль начнет сдавать позиции, а на внешнем периметре произойдет какой-либо негатив. Пока что вероятность этого мала, однако полностью исключать такое развитие событий нельзя.
Особое внимание стоит уделить вопросу укрепления отечественной национальной валюты. Одни эксперты считают, что оно связано не с фундаментальными факторами, а с техническими. К примеру, введением санкций в отношении Московской биржи. Но многие специалисты убеждены в том, что основная причина роста котировок рубля – профицит торгового баланса, который в первом квартале текущего года был зафиксирован на отметке 32,5 млрд долларов.
«В России профицит торгового баланса имеется практически всегда. Рубль начал укреплять свои позиции на мировой арене в начале этого года по другим причинам. В конце 2024 года стоимость отечественных экспортных товаров оставалась достаточно высокой, из-за чего доходы, поступающие в бюджет, увеличились. Но важно понимать, что они всегда идут с определенным временным лагом. При этом снизился спрос на импортную продукцию, так как покупатели вели себя весьма сдержанно. Также укреплению рубля способствуют высокие процентные ставки. Определенное влияние оказали технические факторы и излишний оптимизм в вопросе геополитики», - добавил эксперт.
В заключение он отметил, что основными рисками для экономики России являются слишком долгое удерживание ключевой ставки на высоком уровне, возможная мировая тарифная война и резкое сокращение цен на энергоносители. Расслабляться пока что слишком рано, так как существуют не только глобальные проблемы, но и внутренние. Причем относится это в большей степени не к регулятору, а другим ведомствам, действия которых вызывают вопросы.
#экономикаРоссии
#мнениеэксперта
#экономическиериски
Александр Разуваев назвал главные экономические риски для России
https://globalmsk.ru/news/id/76030
Традиционно сложилось так, что осенью в России происходит всплеск деловой активности, связанный с началом нового политико-экономического сезона. Александр Разуваев, член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, назвал возможные негативные сценарии развития и главные риски осенне-зимнего периода.
«Самым главным «черным лебедем» для российской экономики для меня является возможная смерть действующего президента США Дональда Трампа. На прошедшей неделе внимание жителей страны было обращено на Восток. Состоялся саммит участников ШОС, Владимир Путин посетил Китай, а затем прошел Восточный экономический форум. Именно по этой причине многие даже не обратили внимание на то, что американский президент несколько дней отсутствовал в медиапространстве. Не стоит забывать о том, что в прошлом году на Дональда Трампа совершили несколько покушений. В последние дни некоторые СМИ утверждали, что американский президент пережил клиническую смерть, но точной информации ни у кого нет. Однако это событие заставляет задуматься о том, к чему может привести гибель главы Белого дома для России. Самым худшим вариантом станет приход демократов к власти в США. В таком случае велика вероятность усиления санкционного давления и обострения вооруженного конфликта на Украине», - рассказал эксперт.
По словам эксперта, вторым крайне негативным фактором для отечественной экономики станет девальвация рубля. Есть определенная вероятность того, что правительство прибегнет к этой мере для финансирования дефицита федерального бюджета. В период с января по июль текущего года нехватка денежных средств составила 4,879 трлн рублей. Еще весной власти поняли, что прогнозируемое значение окажется превышено, поэтому они разработали поправки в бюджет, согласно которым дефицит казны к концу года не должен был превысить 3,792 трлн рублей. Вот только добиться такого результата не удалось.
У правительства остается Фонд национального благосостояния, где хранятся денежные средства на «черный день», однако использовать их сейчас не стоит. Рассчитывать на скорое завершение Специальной Военной Операции тоже не приходится. На фоне всех этих факторов девальвация отечественной национальной валюты выглядит весьма реальным сценарием развития событий.
Замыкает тройку самых главных экономических рисков России банковский кризис. Из-за слишком жесткой денежно-кредитной политики Центрального Банка может существенно вырасти количество просрочек по займам. Представители агентства Bloomberg постоянно напоминают об этом еще с конца весны. Также нельзя исключать обвал рынка акций, что повлечет за собой уход многих инвесторов. В таком случае Московская биржа может столкнуться с весьма серьезными проблемами.
По словам других экспертов, еще одной возможной проблемой является повышение налогообложения. Правительство может пойти на такой шаг из-за резкого увеличения дефицита бюджета. Налоговая реформа была проведена не так давно, в результате чего начала работать прогрессивная шкала, что вызвало недовольство среди населения и предпринимателей.
Рассчитывать на улучшение положения стоит только в том случае, если монетарная политика Центрального Банка продолжит ослабляться. Некоторые аналитики считают, что к концу года ключевая ставка снизится с текущих 18% до 14-15% годовых.
#мнениеэксперта
#экономическиериски
#девальвациярубля
#усилениеналогообложения
https://globalmsk.ru/news/id/76030
Традиционно сложилось так, что осенью в России происходит всплеск деловой активности, связанный с началом нового политико-экономического сезона. Александр Разуваев, член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров, назвал возможные негативные сценарии развития и главные риски осенне-зимнего периода.
«Самым главным «черным лебедем» для российской экономики для меня является возможная смерть действующего президента США Дональда Трампа. На прошедшей неделе внимание жителей страны было обращено на Восток. Состоялся саммит участников ШОС, Владимир Путин посетил Китай, а затем прошел Восточный экономический форум. Именно по этой причине многие даже не обратили внимание на то, что американский президент несколько дней отсутствовал в медиапространстве. Не стоит забывать о том, что в прошлом году на Дональда Трампа совершили несколько покушений. В последние дни некоторые СМИ утверждали, что американский президент пережил клиническую смерть, но точной информации ни у кого нет. Однако это событие заставляет задуматься о том, к чему может привести гибель главы Белого дома для России. Самым худшим вариантом станет приход демократов к власти в США. В таком случае велика вероятность усиления санкционного давления и обострения вооруженного конфликта на Украине», - рассказал эксперт.
По словам эксперта, вторым крайне негативным фактором для отечественной экономики станет девальвация рубля. Есть определенная вероятность того, что правительство прибегнет к этой мере для финансирования дефицита федерального бюджета. В период с января по июль текущего года нехватка денежных средств составила 4,879 трлн рублей. Еще весной власти поняли, что прогнозируемое значение окажется превышено, поэтому они разработали поправки в бюджет, согласно которым дефицит казны к концу года не должен был превысить 3,792 трлн рублей. Вот только добиться такого результата не удалось.
У правительства остается Фонд национального благосостояния, где хранятся денежные средства на «черный день», однако использовать их сейчас не стоит. Рассчитывать на скорое завершение Специальной Военной Операции тоже не приходится. На фоне всех этих факторов девальвация отечественной национальной валюты выглядит весьма реальным сценарием развития событий.
Замыкает тройку самых главных экономических рисков России банковский кризис. Из-за слишком жесткой денежно-кредитной политики Центрального Банка может существенно вырасти количество просрочек по займам. Представители агентства Bloomberg постоянно напоминают об этом еще с конца весны. Также нельзя исключать обвал рынка акций, что повлечет за собой уход многих инвесторов. В таком случае Московская биржа может столкнуться с весьма серьезными проблемами.
По словам других экспертов, еще одной возможной проблемой является повышение налогообложения. Правительство может пойти на такой шаг из-за резкого увеличения дефицита бюджета. Налоговая реформа была проведена не так давно, в результате чего начала работать прогрессивная шкала, что вызвало недовольство среди населения и предпринимателей.
Рассчитывать на улучшение положения стоит только в том случае, если монетарная политика Центрального Банка продолжит ослабляться. Некоторые аналитики считают, что к концу года ключевая ставка снизится с текущих 18% до 14-15% годовых.
#мнениеэксперта
#экономическиериски
#девальвациярубля
#усилениеналогообложения