🪨 Несмотря на сильную техническую "перегретость", акции Мечела продолжают агрессивное восходящее движение. Обычка прибавляет около 5%, подбираясь к хаям 2016 г., префы растут на 3%. Динамика выглядит так, будто компания гасила свой валютный долг весной-летом 2022 г. по очень выгодному для себя курсу.

P.S Мечел сегодня второй по обороту после Сбера
#mtlr #рфр HOTLINE

🪨 Мечел опубликовал данные стоимости чистых активов на конец 1 кв. 2023 года. Они составили 11,1 млрд руб.

Что это значит для инвесторов и акционеров ?

Мечел может выплатить на префы 38 руб. дивидендов, если позволит прибыль по МСФО. Это более 18% доходности. Главный вопрос, заплатят ли. Склоняемся, что нет – все металлурги отказались от выплат. Рынок, скорее, прайсит сценарий невыплат.

P.S Мечел действительно умеет удивлять, поэтому не исключаем любой сценарий.
#mtlr #рфр HOTLINE

🪨Операционные результаты Мечела за 1 кв. 2023 г.

Данные кв/кв :

▫️Добыча угля | -16%
▫️Добыча чугуна и стали | +2% и 3 %
▫️Реализация концентрата коксующегося угля | -34%
▫️Реализация сортовой прокат | -2%
▫️Реализация плоский прокат | +6%

Новый квартальный минимум по реализации угля. Причина – дефицит пропускной способности Ж/Д. Из-за этого значительно сократили добычу угля на предприятиях. В металлургическом сегменте отработали без сюрпризов.

#mtlr #mtlrp #рфр #отчетность HOTLINE

🪨СД Мечела рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.

#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

🪨 Обычка Мечела обновила почти 7-летний максимум. Тогда хаи были поставлены в ноябре 2016 г., после чего акции спикировали с 219 руб. до 57 руб. менее чем за три года. Сейчас же ситуация кардинально отличается.

#mtlr #рфр HOTLINE

🪨 Мечел отчитался по МСФО за 1 полугодие 2023 г.

Данные г/г:
▫️Выручка -22% | 194,7 млрд руб.
▫️Операционная прибыль -59% | 29,0 млрд руб.
▫️Скорр. EBITDA -49% | 40,0 млрд руб.
▫️Прибыль/убыток | -3,4 млрд руб.

Слабое полугодие в отличие от прошлого года, когда показали мощнейшие результаты. Чистый долг группы составил 255 млрд руб., Net Debt/EBITDA на уровне 3,4х. Теперь долг не только в евро и долларах, но еще и в юанях.

Прибыль сожрали курсовые разницы, поскольку 47% долгов группы номинировано в иностранной валюте. В прошлом году угольный сегмент генерировал весомую EBITDA, в этом наоборот — металлургический.
#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Обычка Мечела стала дороже префов

На скриншоте представлен спред между привилегированными и обыкновенными акциями Мечела. В 2017 г. наблюдалось такое же явление, но тогда совсем были иные условия. Есть несколько предположений, почему такое возникло:

▪️Рынок не прайсит потенциальные дивиденды в префах
▪️Грядут важные корпоративные новости по долговой нагрузке
▪️Рыночная неэффективность

#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Префы Мечела бодро преодолели отметку в 300 руб. и прибавляют 4% в ходе торгов.

Кстати, спред между обычкой и префами, про который мы упоминали, схлопнулся обратно. Префы стали вновь дороже.

#mtlrp #mtlr #рфр

🪨 Продолжается рост в акциях Мечел. За месяц уже почти +45% — один из лидеров роста на российском фондовом рынке.
#mtlr #рфр

Мечел преф — рост уже 8 недель подряд 💪
#рфр #mtlr

🪨 Мечел отчитался по МСФО за 2023 год.

Данные г/г:
▪️Выручка -6%
▪️Операционная прибыль -33%
▪️EBITDA -25%
▪️Net Debt/EBITDA = 2,9x
▪️Чистая прибыль -65%

Такое снижение связано с крайне слабыми результатами добывающего сегмента (угольная продукция). Теперь EBITDA металлургического сегмента выше, чем добывающего. Отличился Мечел и по добыче — снова снижение год к году. Результаты оцениваем умеренно-негативно. Акции заливали на отчете более 5% по обычке и более 7,5% по префам.
#mtlr #mtlrp #рфр HOTLINE

🪨 Свежие результаты некоторых дочек Мечела за 1 кв. 2024 года

➡️Операционный убыток в Южном Кузбассе, очень слабый отчет ЧМК, 7 месяцев подряд убытки на операционном уровне у Коршуновского ГОКа.

Удивляют скорее не результаты, а акции Мечела, которые игнорируют весь негатив вокруг группы. Более детально про компанию писали тут.
#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

🪨 СД Мечела рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 г.

💰Мы предупреждали об этом заранее дважды в нашем приложении.
#mtlrp #mtlr #рфр HOTLINE

Доля убыточных угольных компаний в России за 4 мес. 2024 г. превысила 50%.

Про проблемы угольной отрасли в разрезе Мечела писали еще в апреле. Тогда обыкновенные акции стоили 280 руб., сегодня – 188.
#mtlr #mtlrp #rasp #рфр 🔥HOTLINE

🪨 Мечел МСФО 1 полугодие 2024 г.

Данные г/г:
▪️Выручка +6%
▪️Операционная прибыль -84%
▪️EBITDA -18%
▪️Убыток – 16,7 млрд руб. против убытка 3,5 млрд руб. годом ранее
▪️Рост процентов по кредитам и займам на 75%

💬EBITDA угольного сегмента упала на 2%, а в остальном — снижение на 24%. Операционная прибыль даже близко не покрывает финансовые расходы, в числе которых процентные платежи по долгу.

Еще в апреле предупреждали, что у Мечела на горизонте огромные проблемы. Кстати, тогда обыкновенные акции стоили 280 руб. Сегодня они торгуются около 130 руб.
#mtlr #mtlrp #рфр 🔥HOTLINE

Рентабельность экспорта угля из России останется в минусе

Отмена экспортной пошлины и скидка к тарифам РЖД лишь сократят среднюю убыточность поставок.

Мнение bitkogan:
Мы предупреждали о проблемах в угольной отрасли еще в апреле текущего года.

Если Распадская входила в цикл падения на рынке угля с отрицательным чистым долгом и запасом ликвидности, то Мечел идет с Net Debt/EBITDA на уровне 3,3. В Мечеле страдает не только угольный дивизион, но и металлургический сегмент.
#mtlr #rasp #рфр 🔥HOTLINE

Угольщики прибавляют более 2% на заявлениях государства о поддержке отрасли

Мнение bitkogan:
Мечелу не поможет, компания в очень плачевном состоянии, нет денег обслуживать долг. Но рынок настолько спекулятивен и оторвался от фундаментала, что не видит всего ужаса, который творится с компанией.
#рфр #mtlr #mtlrp #rasp 🔥HOTLINE

Новости по Мечелу:

▫️В текущем году могут сократить отгрузку угля на 25%
▫️Обсуждают продажу активов (прежде всего, для погашения долгов)
▫️Компания получила рассрочку выплаты долга по налогам на 13 млрд руб.

Мнение bitkogan:
И мы все равно считаем, что лонг в Мечеле сейчас не оправдан. Уж слишком неустойчивая ситуация как на металлургическом рынке, так и на угольном. Если высокорентабельная Северсталь показывает отрицательный FCF, страшно представить, что там у Мечела.

Но при этом спекулятивные скачки вполне допустимы. Причем очень значительные, особенно на решениях ЦБ по ставке. Инвестировать в такую компанию не готовы.
#mtlr #рфр 🔥HOTLINE