Сегежа МСФО за 4 кв. 2023 г.

Данные кв/кв:
◽️Выручка +4%
◽️OIBDA -23%
◽️Маржа по OIBDA - 9%

По-прежнему слабые результаты группы. По итогам года получили чистый убыток почти 16 млрд руб. Также отрицательный FCF.

Одно из самых важных — в компании допускают докапитализацию.
#sgzh #рфр HOTLINE

Сегежа МСФО 1 полугодие 2024 г.

Данные г/г:
▪️Выручка +23%
▪️OIBDA +42%
▪️Чистый убыток 9,5 млрд руб. против 7,7 млрд руб. годом ранее
▪️FCF -20,3 млрд руб.
▪️Долг +17%

💬 Компания генерирует чистый убыток 8 кв. подряд. Никакого разворота в ценовой конъюнктуре по-прежнему нет. Процентные расходы очень сильно давят на компанию. Net Debt/OIBDA = 12,8х. Акции падают на 7%.

💰Более подробный разбор отчета выйдет в ближайшее время в нашем приложении.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

⚡️Принципиальное решение о проведении допэмиссии принято. Подробности будут осенью – заявление менеджмента Сегежи на конференц-звонке.

💬Акции -21%.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

Акции Сегежи оттолкнулись от дна на 45%

Мнение bitkogan:
Здесь технический момент — шортсквиз.

Перспективы бизнеса остаются неопределенными. Дождемся подробностей допэмиссии, которые появятся осенью.

Более подробно напишем в ближайшее время в @bitkogan.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

Россия продолжает снижать объемы экспорта древесины в 2024 г. на фоне трудностей со взаиморасчетами и доставкой продукции в Китай

Мнение bitkogan:
У Сегежи, например, доля экспорта пиломатериалов в Китай снизилась во 2 кв. до 72%. В 1 кв. экспорт составлял 86%.

На данный момент акции не представляют интереса. Более подробно писали про Сегежу в @bitkogan.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

Бумаги Сегежи прибавляют порядка 7%. Новостей нет.

💬В ближайшем времени должны появиться подробности по допэмиссии.

#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

🪓 Сегежа планирует провести допэмиссию по цене 1,8 руб./акция, ожидают привлечь 101 млрд руб. Размещение планируется в пользу материнской АФК Системы и ряда внешних инвесторов.

Мнение bitkogan:
Проблемы с долговой нагрузкой должны быть решены с таким большим объемом. Для облигаций позитив. Акции размывают очень сильно, сейчас бумаг — 15,7 млрд шт., станет 71,8 млрд шт.

От покупки акций стоит воздержаться. К рынку придет осознание. Рекомендуем ознакомиться с кейсом «ОВК» — история поучительна.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

Сегежа упала еще на 17%

Мнение bitkogan:
Предупреждали, что рано покупать акции еще вчера. В нашем приложении сделали подробный обзор допэмиссии.

Небольшой спойлер — рано покупать даже по 1 рублю.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

По долгу Segezha Group смогли найти решение с собственниками и кредиторами компании. Банк России пошел навстречу, согласовав реструктуризацию — Алиханов

Об этом сообщает «Интерфакс».

#рфр #sgzh 🔥HOTLINE

Напомним, что Сегежа проводила доп.эмиссию на 113 млрд руб. при чистом долге 143,5 млрд руб. То есть, если все средства доп.эмиссии направить на погашение долга, все равно остается 30,5 млрд руб.

Мнение bitkogan:
Возможно, речь идет про эту часть долга. Даже если представить, что у компании нет долга, EV/OIBDA составляет 11,9х. Это безумно высокая оценка для такой проблемной компании. Текущий рост носит спекулятивный характер, вполне вероятен шорт сквиз.

При всем при этом, у компании нет денег на собственное развитие, и негативная рыночная конъюнктура никуда не делась. Никакого интереса к компании на данный момент у нас нет.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE

Сегежа МСФО 2024 г.

Данные г/г:
▪️Выручка +15%
▪️Операционная прибыль -3%
▪️OIBDA +8%
▪️Чистый убыток 22,2 млрд руб.
▪️Чистый долг 148 млрд руб. против 122,6 млрд руб. годом ранее.

Мнение bitkogan:
Компания убыточна на операционном уровне 8 кв. подряд. Очень слабые результаты 4 кв. 2024 г. По мультипликаторам (с учетом допэмиссии) акции торгуются по заоблачным значениям: EV/OIBDA = 26,7х. Даже с утроением OIBDA мультипликатор 8,9х. Надежда компании — улучшение конъюнктуры и ослабление рубля.

Необоснованно дорого и непривлекательно. В приложении разберем отчет подробнее.
#sgzh #рфр 🔥HOTLINE