🇺🇸 Рынок труда США в июле — слабые цифры

➡️Уровень безработицы: 4,2%
(ожидания: 4,2%; июнь: 4,1%)

➡️ Рост зарплаты*, м/м: 0,3%
(ожидания: 0,3%; июнь: 0,2%)

➡️ Новые рабочие места*: +73 тыс.
(ожидания: +106; июнь: +14)
*без сельского хозяйства

Мнение bitkogan:
Самое интересное — это пересмотр вниз количества новых рабочих мест в июне с 147 тыс. до 14 тыс. Вдруг оказалось, что в экономике и на рынке труда были серьезные проблемы. Для ФРС это очень весомый аргумент за снижение ставки в сентябре.
#макро #сша 🔥HOTLINE

🇷🇺Деловая активность в российской сфере услуг снизилась

В июле индекс сферы услуг PMI (выборочные опросы предприятий) снизился до уровня 48,6 (июнь: 49,2). Значение ниже 50 означает сокращение активности.

Мнение bitkogan:
Опережающие индикаторы указывают на сокращение экономики России.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺В 1 полугодии в России закрылось в 1,5 раза больше фирм, чем открылось

Мнение bitkogan:
Открытие и закрытие предприятий в большей степени отражает фискальный контроль, чем деловую активность.
#макро 🔥HOTLINE

💸 Продажи валюты от государства снизятся

С 7 августа по 4 сентября валюты продадут на 9,2 млрд руб. в день (июль: 9,8 млрд в день). Эта сумма складывается из отложенных продаж ЦБ (+8,9) и регулярных валютных операций Минфина (+0,3).

Мнение bitkogan:
Валютные операции в рамках бюджетного правила компенсируют колебания курса рубля от нефтегазовых доходов.
#макро 🔥HOTLINE

🇩🇪 Промышленность Германии сокращается

Индекс промышленного производства резко снизился на 1,9% м/м sa в июле (июнь: -0,1%). Годовое снижение составляет 3,6%.

Мнение bitkogan:
Немецкая промышленность и так не росла. Теперь из-за пошлин США она перешла с сокращению объемов производства.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Федеральный бюджет России: дефицит все больше

▪️Дефицит за 7 месяцев 2025 г. вырос до 4,9 трлн руб. (план на 2025 г. — 3,8 трлн руб.).

Мнение bitkogan:
Часть дефицита объясняется повышением авансовых расходов. Тем не менее он с высокой вероятностью превысит запланированные объемы.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Дефицит федерального бюджета США составил $1,6 трлн по итогам окт'24-июль'25

Мнение bitkogan:
За тот же период тарифы Трампа дали дополнительные $0,07 трлн. Их величина будет расти из-за повышения импортных пошлин в августе. Но этого все равно будет недостаточно, чтобы стабилизировать американский долг.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Тарифы Трампа лягут на плечи домохозяйств — Goldman Sachs

По состоянию на июнь потребители понесли около 22% расходов на тарифы. Их доля вырастет до 67%, что ускорит рост базовой инфляции до 3,2% к концу года.

Мнение bitkogan:
Тарифная политика увеличивает ценовое давление в экономике и осложняет ФРС задачу по снижению ставок, усиливая неопределенность на рынке облигаций.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸🇨🇳США и Китай продлили перемирие по пошлинам до 10 ноября

В мае стороны заключили 90-дневное перемирие, в рамках которого США снизили пошлины на товары из Китая до 30%, а Пекин уменьшил пошлины на американские товары до 10% и согласился возобновить экспорт редкоземельных металлов.

Мнение bitkogan:
Даже с перемирием пошлины США для Китая одни из самых высоких. Обе страны не готовы уступать в переговорах своему стратегическому оппоненту.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Инфляция в США не выросла. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в июле:

ИПЦ
0,2% м/м (июнь: 0,3%), в соответствии с ожиданиями 0,2%

Базовый ИПЦ
0,3% м/м (июнь: 0,2%), в соответствии с ожиданиями 0,3%

Мнение bitkogan:
Умеренный рост цен позволит ФРС сфокусироваться на поддержке рынка труда, то есть снижении ставки на заседании в сентябре.
#макро #сша 🔥HOTLINE