Наутро после

Договорятся или не договорятся?
Трамп всех «сломает об колено» или нет?
Какими будут границы после завершения конфликта?
Какие гарантии безопасности получит Украина и от кого?
Все эти вопросы, разумеется, важны. И на каждый из них в итоге будет получен свой, хороший или не слишком хороший, быстрый или совсем не быстрый, ответ. Более того – ответы на многие их этих вопросов напрямую будут влиять на все происходящее дальше. Но пока мы оставим их в стороне.

Так или иначе, конфликт будет завершен. Не факт, что так быстро, как хочется, совсем не факт.
И начнется не менее важный этап — процесс восстановления. Уже сегодня важно задуматься о том, по какому пути пойдет это самое возвращение к мирной жизни, во всех аспектах.

У большинства стран после завершения долгого и кровопролитного конфликта экономика проходит несколько стадий:

1️⃣ Непосредственно после окончания боевых действий.
▪️ Разрушение инфраструктуры: дороги, заводы, энергетика, жильё — всё это требует восстановления. Начинается (если есть ресурсы) большая стройка и огромные инвестиции в инфраструктуру.
▪️ Решение демографических и социальных вопросов. Так или иначе, придется решать колоссальные по масштабам задачи восстановления количества населения и адаптации вернувшихся с фронта людей к мирной жизни. Задачи эти невероятно сложные.

Финансы. Многие страны в процессе восстановления экономики и возвращения к мирной жизни проходили через инфляцию, дефицит бюджета, проблемы с госдолгом, падение валюты.

Россия — скорее всего — пойдет по своему пути. Более того: у России сегодня абсолютно уникальная ситуация. Благодаря невероятным происходящим в мире событиям, открывается окно возможностей. Им только нужно умело воспользоваться.

2️⃣ Фаза восстановления

Если война завершилась устойчивым миром и страна получает доступ к инвестициям (внутренним или внешним), запускается «эффект низкой базы»:
▪️ Бурный рост ВВП — на 5–10% в год в первые 5–10 лет.
▪️ Масштабные стройки: жильё, дороги, фабрики.
▪️ Приток капитала: международные инвестиции, кредиты, репатриация капитала.
▪️ Реформы: возможная либерализация, и модернизация институтов.

Все это уже было. Но, как это вновь случается в истории, каждый случай уникален и не похож на другие. Какие примеры можно привести?
1️⃣ Успешный кейс (экономический рывок)
◽️ Германия и Япония после Второй мировой: «экономические чудеса» благодаря Плану Маршалла и реформам.
◽️ Израиль после Войны за независимость и Осло (1990-е): бум хай-тека, рост фондового рынка.
◽️ Южная Корея после Корейской войны: сначала бедность, потом — рывок в индустриализацию.
2️⃣ Стагнация или зависимость от сырья
◽️ Ирак после войны с Ираном: восстановление за счёт нефти, но без диверсификации.
◽️ Сербия после югославских войн: медленный рост, санкции, отставание от соседей.
3️⃣ Провал и новые конфликты
◽️ Афганистан: циклы войны и разрухи не дали экономике восстановиться.
◽️ Некоторые африканские страны (Сомали, ДР Конго) — затяжная нестабильность, фактически нет мирного «окна» для восстановления.

В нашем случае, вариантов дальнейшего развития — огромное количество. Основная задача – найти свой уникальный путь. Он есть.
Более того. Я еще раз готов повторить: у России, вследствие ряда обстоятельств, сегодня открываются уникальные возможности для развития. Как мы ими воспользуемся, и воспользуемся ли… это уже другой вопрос. Но этот уникальный шанс очень не хотелось бы упустить.

Вчера в @CryptoKogan был завершен цикл статей, посвященный теме падения рынка США. Не вопрос, случится ли это падение или нет. Вопрос, скорее, в том, КОГДА оно будет и насколько может быть серьёзным. Будет желание и время — рекомендую почитать.

Поговорим и мы с вами об этом.

Каким был бы ваш ответ, если бы я предложил вложиться в проект со сроком окупаемости 50 лет? А если 500?
Тогда объясните мне, почему инвесторы с удивительной легкостью продолжают гнать вверх акции таких компаний, как Palantir Technologies Inc. (PLTR)? Капитализация компании на текущий момент составляет $412 млрд, и P/E ratio (TTM) — БОЛЕЕ 580(!!).
Мы с вами хватаемся голову, когда смотрим на капитализацию и рыночные мультипликаторы таких компаний, как NVIDIA. ($4,4 трлн и 58 P/Е ratio (TTM). Здесь, как мы видим, возврат на инвестиции — «всего» каких-то 58 лет. Но на фоне 580 лет 58 смотрятся «детским лепетом».

Мир сошел с ума? Есть немного.

Ладно. Допустим, случай с Palantir — это всеобщее помешательство. С NVIDIA — надежды на бурное развитие ИИ. А все остальное?

Возьмем весь американский рынок.

Оценка S&P500: о чем говорят цифры?
Текущее значение P/E (Trailing 12-months): 27,7x
5-летнее среднее — 25х (переоценка на 10,8%)
10-летнее среднее — 22,6х (переоценка на 22,5%)
Прогнозное значение P/E (Forward 12-month): 22,1x
* 5-летнее среднее — 19,9х (переоценка на 11%)
* 10-летнее среднее — 18,5х (переоценка на 19,4%)

Кстати, все эти цифры, как и многие другие, вы могли видеть в нашей презентации, которая прилагалась к семинару. Кто не ознакомился, крайне рекомендую очень внимательно посмотреть.

Вернемся к цифрам. Есть стойкое ощущение, что рынки забыли про страх: VIX находится вблизи годовых минимумов. S&P500 бьет рекорды с all time high.
Технологический сектор продолжает тянуть за собой индекс S&P500. Вес «Семерки» составляет почти 35% рыночной капитализации индекса. Все это, знаете ли,… тревожный звоночек.

И еще один крайне важный момент — реакция на отчеты компаний. После опережающего отчета, выше прогноза, компании в среднем росли на 0,4% (историческое среднее за 5 лет при таком сценарии: +1,0%). После негативного отчета, хуже прогноза, компании в среднем падали на -5,5% (историческое среднее за 5 лет при таком сценарии: -2,4%).
Рынок «наказывает» промахнувшихся в два раза сильнее и в два раза слабее «радуется» тем, кто смог оправдать ожидания.

Не наводит ли все это на серьезные мысли?

Продолжение ⤵️

Приведу еще несколько серьезных аргументов, почему меня не покидает стойкое ощущение: мы с вами находимся весьма близко к серьезной коррекции на американском рынке.
Посмотрим на индикаторы.

1️⃣ Есть такая штука — Buffett Indicator. Он сравнивает суммарную капитализацию фондового рынка с ВВП страны и показывает, насколько перегрет рынок относительно реальной экономики. Сейчас он составляет 217%.
Считается, что:
▪️ 70–80% — рынок недооценён.
▪️ 90–120% — «нормальный» диапазон.
▪️ 120–150% — рынок начинает быть дорогим.
▪️ 150%+ — перегрев.
Сейчас показатель на уровне ~217% — исторически очень высокий уровень (примерно как на пике дотком-пузыря в 2000 г. и даже выше, чем перед кризисом 2008 г.).

2️⃣ Shiller CAPE (циклически скорректированное P/E) — это разновидность P/E, где берётся средняя прибыль компаний за последние десять лет с поправкой на инфляцию, чтобы показать, насколько рынок дорог относительно нормализованной прибыли. Сейчас составляет 38.83. Нормальные уровни:
▪️ Историческое среднее по США ≈ 16–17.
▪️ Все, что выше 25–30, считается дорогим рынком.
▪️ Рекорды были в 1929-м (≈30), в 2000-м на пике доткомов (≈44).
Сейчас: 38.83 Это крайне высокий уровень — почти как во время пузыря доткомов. Исторически такие уровни предшествовали либо длительному периоду низкой доходности акций, либо резким коррекциям.

3️⃣ Tobin’s Q сопоставляет рыночную стоимость компаний с восстановительной стоимостью их активов (то есть с тем, сколько стоило бы заново построить такую же компанию с нуля) и тем самым показывает, насколько акции переоценены или недооценены по сравнению с материальными активами бизнеса. Сейчас он составляет ≈1.83.
Если Q ≈ 1 → рынок справедливо оценён: акции стоят примерно столько же, сколько стоило бы «построить компанию с нуля».
Если Q < 1 → акции дешевле, чем активы (инвесторам выгоднее покупать компании на бирже, чем строить заново).
Если Q > 1 → рынок перегрет: инвесторы переплачивают по сравнению с материальной основой бизнеса.

Исторический контекст
Среднее за XX век в США: около 0.7–0.8.
Пик доткомов (2000): ≈ 2.0.
Кризис 2008-го: падал к ≈ 0.9.
Сегодня: ≈1.83. Это почти как в 2000 году, на пике пузыря доткомов.

4️⃣ Еще один любопытный индикатор: Overnight Reverse Repurchase Agreement Facility (ON RRP) опустился практически до 0. Это значит, что избыточной ликвидности, которая возникла в результате последнего QE, уже нет. Overnight Reverse Repurchase Agreement Facility (ON RRP) ФРС был на пике (около $2.5 трлн в 2022–2023 гг.), это отражало колоссальный объём избыточной ликвидности в системе — деньги, которые не находили более выгодного применения и «парковались» у ФРС под гарантированную ставку.
Теперь, когда ON RRP почти обнулился, избыточная ликвидность действительно исчезла. Банки, фонды денежного рынка и другие участники уже не держат кэш «без дела» — он нашёл применение, либо ушёл в другие активы. Это означает, что эффект от QE (2020–2021), который «раздул» баланс и привёл к заливу ликвидностью, в значительной степени исчерпан. Фактически, система вернулась к состоянию, когда ликвидность — уже ограниченный ресурс, а не бесконечный «лишний» запас.

5️⃣ Теперь посмотрим на рынок труда. В июле 11% представителей малого бизнеса в США ответили, что самой большой проблемой для них стало падение продаж. Это — худший результат со времен пандемии 2020 года. Повышение этого показателя исторически предшествовало росту безработицы.

6️⃣ Наконец, NYSE Margin Debt — статистика по объему средств, которые инвесторы занимают у брокеров для покупки акций на маржинальных счетах. В июне этот показатель впервые в истории превысил $1 трлн. И важно даже не это впечатляющее число, а динамика роста, которая сейчас демонстрирует эйфорию. Она, как мы понимаем, обычно завершает цикл роста. Также маржинальные длинные позиции являются причиной каскадного обрушения цен при резком снижении котировок.

Вам достаточно индикаторов, или посмотрим на них еще?

Продолжение ⤵️

Почему Европа хочет продолжения войны между Россией и Украиной?

Полагаю, сейчас это один из наиболее обсуждаемых вопросов. Более того. Формула «Европа хочет продолжения войны» звучит упрощённо и конспирологически. Если разбирать логику действий ЕС, то существует целый ряд причин, почему многие европейские правительства настаивают на продолжении поддержки Украины, а не на немедленных переговорах «любой ценой».

Позиция Европы:
1️⃣ Безопасность и прецедент. Для стран ЕС (особенно восточноевропейских) крайне важно, чтобы Россия не смогла ни де-юре, ни де-факто закрепить результат военных действий. Окончание войны на условиях Москвы станет сигналом, что силовое изменение границ в Европе допустимо. Потому Польша, страны Балтии и Скандинавия видят в этом прямую угрозу себе. Страны Европы не хотят изменения границ, кокетливо забывая, что оно уже было — просто иногда некоторые события лучше забыть.
2️⃣ Американо-европейская связка. ЕС действует в русле стратегии США: сдерживание России через поддержку Украины. Для Европы это и вопрос сохранения трансатлантической солидарности, и роли НАТО.
3️⃣ Внутриполитические факторы. Лидеры ЕС опасаются, что «мир любой ценой» вызовет политический кризис, обвинения в предательстве, усиление влияния правых и популистских движений. В Германии, Польше, странах Балтии политики открыто говорят о том, что капитуляция Украины подорвёт доверие к элитам этих стран.
4️⃣ Экономические интересы. Часть европейской экономики выигрывает от военного заказа (ВПК растёт). Другие отрасли (энергетика, логистика) уже адаптировались к новой реальности — и возврата к «дешёвым российским ресурсам» не предвидится.
5️⃣ Отсутствие доверия к переговорам. В ЕС не верят, что Россия реально готова к устойчивому миру. Опыт Минских соглашений воспринимается как иллюзия, что «Москва использует паузу для перегруппировки».

Европа боится быстрой победы России больше, чем затянувшегося конфликта. Экономически и политически ЕС может «тянуть» текущую ситуацию, пытаясь переложить основную военную нагрузку на США и Украину (впрочем, на янки теперь вряд ли получится перекинуть затраты на конфликт). При этом внутри Евросоюза никто не хочет говорить, что цель — именно продолжение войны; официальная формула звучит как «поддержка Украины до справедливого мира».

Более того, Европа неоднородна. Кто выступает за жесткую линию? Такую позицию активно отстаивают Польша, страны Балтии, Скандинавия, часть немецкого истеблишмента. Их аргументы? Если Украина проиграет, следующими целями Москвы могут стать Молдавия, страны Балтии или даже Польша. Нужно остановить Россию «здесь и сейчас». Лозунг: «С Россией можно говорить только с позиции силы».

Противоположная позиция тоже есть. Ее чаще транслируют Венгрия, часть истеблишмента Италии, французские политики (особенно оппозиция), внутри Германии — AfD и часть левых.
Аргументы:
1️⃣ Цена войны для Европы. Инфляция, рост цен на энергию, падение конкурентоспособности промышленности. Германия и Италия особенно страдают от потери дешёвых ресурсов.
2️⃣ Социальное недовольство. В Европе растёт усталость населения: люди не понимают, зачем их налоги уходят на Украину, когда есть собственные кризисы (миграция, жильё, здравоохранение).
3️⃣ Опасность эскалации. Продолжение войны повышает риск прямого столкновения НАТО и России, что особенно беспокоит Венгрию, Словакию, часть французских кругов.
4️⃣ Разрыв с глобальным Югом. Африка, Азия, Латинская Америка видят в ЕС «сторону конфликта», а не миротворца. Это бьёт по позициям Европы в мировой политике.
5️⃣ Нереалистичность целей. Скептики считают, что «полная победа Украины» невозможна. Значит, чем раньше будут достигнуты соглашения, тем меньше жертв и разрушений.

Продолжение ⤵️

Теперь посмотрим на ситуацию чуть глобальнее.

Что Европа теряет?
1️⃣ Энергетика. Европа лишилась дешёвого российского газа и нефти, а замена на СПГ из США и Катара стоит значительно дороже. Производственные издержки выросли, особенно в Германии (химия, металлургия).
2️⃣ Инфляция и социальное напряжение. В 2022–2023 гг. цены на энергоносители и продукты резко подскочили. Пришлось принимать значительные пакеты поддержки бизнеса и населения.
3️⃣ Безопасность и военные расходы. Страны ЕС вынуждены тратить больше на оборону (Германия впервые за десятилетия подошла к 2% ВВП). Риски терактов, кибератак, увеличения притока беженцев.
4️⃣ Разрыв торговых связей. Россия была рынком сбыта для европейских товаров и источником дешёвого сырья. Теперь бизнесу приходится искать другие направления.

Европа в целом стала зависимее от США, а США усилили своё влияние – СПГ, американское оружие, американские технологии.

Что Европа получает?
1️⃣ Военно-промышленный комплекс ЕС. Франция, Германия, Польша, Чехия, страны Балтии — наращивают производство оружия. Возникает новый стимул для индустрии (танки, артиллерия, боеприпасы).
2️⃣ Сокращение зависимости от России. ЕС избавляется от уязвимости перед Москвой в энергетике. Долгосрочно это даёт стратегическую устойчивость, краткосрочно — большие издержки.
3️⃣ Политическая консолидация. ЕС, НАТО и отдельные страны (например, Польша, Балтия) получили возможность усилить влияние внутри Европы. Германия и Франция оказались слабее, восточная Европа громче заявила о себе.

Выгодно ли продолжение военных действий Европе?
В экономическом плане — однозначно нет. Европа утрачивает конкурентоспособность производства, доступ к дешёвой энергии, замедляется экономический рост.
В геополитике — неоднозначно. ЕС (по большей части) сплотился, получил новый смысл существования НАТО и возможность укреплять оборонку.
В стратегической перспективе — спорно.
Европа лишилась дешёвых ресурсов и связей с Россией, но одновременно стала более независимой от Кремля.

Продолжение ⤵️

А что Великобритания? Здесь самое интересное, ведь Великобритания действительно занимает одну из самых жёстких и последовательных антироссийских позиций в Европе.

Почему Лондон так активно поддерживает продолжение войны Украины с Россией?

Основные причины позиции Великобритании
1️⃣ Геополитический расчёт. Лондон традиционно выступает против того, чтобы какая-либо крупная континентальная держава (в прошлом — Франция, Германия, теперь — Россия) усиливалась в Европе. Поддержка Украины — это способ ослабить Россию, не вмешиваясь напрямую. После Brexit Британия хочет показать, что остаётся ключевым игроком безопасности Европы, даже вне ЕС.
2️⃣ Особые отношения с США. Великобритания — главный союзник США («особые отношения»). Поддержка Украины усиливает её роль как «моста» между Вашингтоном и Европой. Чем больше Британия демонстрирует жёсткость, тем выше её ценность для США.
3️⃣ Военно-промышленный интерес. Британия активно поставляет вооружения (танки Challenger, дальнобойные ракеты Storm Shadow, артиллерию). Это поддерживает собственный ВПК, даёт заказы и возможность тестировать новые технологии в реальном конфликте.
4️⃣ Внутренняя политика Политический консенсус: и консерваторы, и лейбористы сходятся во мнении, что Россия — угроза. Жёсткая линия даёт Лондону имидж морального лидера и «защитника демократии» в Европе. СМИ и общественное мнение в Британии традиционно критически относятся к Кремлю (ещё со времён Литвиненко, Скрипалей и «новичка»).
5️⃣ Экономика и энергетика. В отличие от Германии или Италии, Британия не зависела от российского газа. Значит, у неё меньше экономических потерь от санкций и разрыва с Москвой.
Не забываем. Лондон из-за своей налоговой политики теряет бегущие капиталы. Если в Европе все нестабильно, вопрос «захотят ли деньги убегать» становится более творческим. Не все готовы доверять свои капиталы странам Залива.
6️⃣ Амбиции после Brexit. После выхода из ЕС, Британии нужно доказывать свою «незаменимость». Активная военная помощь Киеву даёт Лондону роль лидера Восточной Европы, где Варшава и Балтия воспринимают Британию как более надёжного союзника, чем Париж или Берлин.

Итог:
▪️ Британия поддерживает войну потому, что для неё это почти «идеальный конфликт»,
▪️нет серьёзных экономических потерь,
▪️ есть политические и военные выгоды,
▪️ можно ослабить Россию,
▪️ и одновременно повысить свою роль в Европе после Brexit.

По сути, для Лондона война — это способ вернуть себе статус великой державы, хотя платят за это в первую очередь Украина и страны континентальной Европы.

Вот такая достаточно пестрая картинка.

Вывод прост и сложен одновременно. Бюрократия Европы и Великобритании будет пытаться играть свои игры в борьбе за собственное выживание и укрепление собственных позиций. Договориться с ними будет невероятно тяжело. Для этого потребуется или смена элит, или жестокий экономический кризис.

Друзья, всем привет!

Одна из наиболее обсуждаемых тем сегодня — по какому пути пойдет дальнейшее развитие интернета в России.

Тренд понятен.

В 2025 году правила игры в российском интернете стали строже. Иностранные мессенджеры больше нельзя использовать для деловой переписки с госорганами, банками и крупным бизнесом. Зарубежные сервисы вроде WhatsApp*, Telegram или Discord периодически блокируются или работают с перебоями.

➡️Власти объясняют меры заботой о безопасности данных и «цифровом суверенитете». Заодно стимулируется переход на отечественные аналоги.

В РФ строят Великий китайский российский файервол?
Или что-то иное?

➡️Сравнивать Россию напрямую с Китаем, пожалуй, не совсем корректно. Китайская модель «Великого файервола» уникальна: она основана на тотальном контроле и развитии собственных гигантов (WeChat, Baidu). Этого Россия обеспечить пока не может из-за фрагментированного рынка.

Какие еще существуют сегодня модели?

Есть иранский сценарий. В Иране давно работает национальный «интранет» (NIN), позволяющий местным сервисам функционировать даже при отключении глобальной сети. Международные платформы периодически ограничивают, особенно в кризисные моменты. Основные принципы похожи:

✔️Приоритет локальных сервисов.
✔️Фильтрация трафика через государственные шлюзы.
✔️Адаптация под политические вызовы.

Есть еще путь таких стран как ОАЭ. Эту модель можно назвать «контроль без изоляции». В Объединённых Арабских Эмиратах интернет жёстко регулируется, но принципиально иначе, чем в Китае или Иране.

1️⃣Фильтрация контента.
Блокируются сайты и сервисы, которые противоречат нормам шариата или государственной политике: азартные игры, порнография, материалы, задевающие религиозные чувства.
2️⃣Ограничение коммуникаций.
Голосовые звонки через WhatsApp, Skype, Facetime долгое время были запрещены или работали только через некоторые государственные сервисы.
3️⃣Созданы мессенджеры типа BOTIM. Смысл — направить трафик в «свою» экосистему и сохранить контроль.
4️⃣Контроль через лицензии.
Любые сервисы, работающие в стране, обязаны получать лицензию TRA (Telecom Regulatory Authority). Это своего рода фильтр — кто согласен работать по правилам, тот допущен.
5️⃣Компромисс с глобализацией.
В отличие от Китая или Ирана ОАЭ не стремятся отгородиться полностью. Экономика слишком зависима от международного бизнеса, туризма и экспатов. Поэтому YouTube, Instagram*, LinkedIn или Google доступны, но под присмотром.

Есть еще модель Индии, которую можно назвать гибридной.
✔️Суть: в целом открытый интернет, но с возможностью жёсткого отключения на уровне регионов.
✔️Методы: блокировки TikTok и китайских приложений, временное отключение интернета во время протестов.
✔️Цель: контроль в кризисных ситуациях при сохранении открытой модели в обычное время.

Существует еще африканская модель (разрозненный контроль).
✔️Суть: в ряде стран (Эфиопия, Уганда) интернет могут отключать целиком во время выборов или протестов.
✔️Методы: «рубильник» на уровне операторов.
✔️Цель: сиюминутный политический контроль, без долгосрочной стратегии.

По какой модели будет идти развитие российского интернета пока нельзя сказать с определенностью. Дойдет ли дело до полного контроля — неизвестно. Но «учения» по отключению интернета в регионах и разговоры о белых списках сервисов намекают, что ищут рабочую схему. Логика проста: зачем мучиться с DPI и фильтровать трафик, если можно заблокировать все, кроме списка «разрешенных» сайтов.

Вектор задан, тем более, что другие страны уже протоптали тропинку. А дальше — классика по Высоцкому: «удивительное рядом, но оно — запрещено». Или не совсем?

А как люди в указанных выше странах приспосабливаются к своим условиям — отдельная интересная тема.

*WhatsApp и Instagram являются продуктом компании Meta — признана экстремистской организацией в России и запрещена.

#технологии 💰bitkogan

Что происходит в ГК «Самолет»?

Обыски в петербургских офисах, кончина основателя и главного акционера Михаила Кенина — как все это скажется на будущем компании? Чтобы разобраться, напрямую спросил у гендиректора Анны Акиньшиной.

Разговор вышел коротким, но емким — без лишних слов, только по делу. Смотрите на YouTube и ВКонтакте.

#видео 💰bitkogan

Забавная история. На днях опубликовал заметку о том, что

В Госдуме возникло предложение о введении налога на сверхбогачей, от 60% до 80%. Также был поднят вопрос о необходимости пересмотра налоговой политики в России.

Естественно, коротко, без примеров я пояснил, что данное предложение — чистой воды популизм. Далее, если это дело реализовать — получим эффект Великобритании, где подняли налоги, в частности на наследство, и капиталы стали убегать, вместе со своими хозяевами.

Что касается англичан — лично я только за. В Дубае за последнее время из-за них опять наблюдается бум покупки недвижимости. Надо же деньги где-то и в чем-то «парковать».

А вот у нас-то такое сделать — не дай Бог. За державу обидно будет. Мы же хотим притока, а не оттока капиталов.

Вроде бы всё понятно, и нечего более обсуждать. И тут получаю от одного подписчика (цитирую без купюр):

«Здравствуйте. Насчёт введения повышенного налога для богатых. Мера абсолютно правильная. Единственное что нужно разработать механизм, который не позволит выводить деньги за рубеж. А все зарубежные инвестиции поставить под контроль государства. То есть чтобы инвестор мог инвестировать деньги только в те проекты и компании, которые принесут пользу его стране. А в идеале сделать невозможным наличие более одного гражданства».

Понимаю человека. Как говорится — и ему за державу обидно. Просто методы… так себе. Но он продолжает:

«Ну семена должны очищаться от плевел. К тому же как ещё заставить их вкладывать деньги в свою страну? Или у нас так и будут продолжать, к примеру, делать дороги платными и развивать частные клиники (в которых тебя даже с простой фигнёй оставят без штанов)? Или и дальше школы будут деградировать? А базовое хорошее образование становиться привилегий а не нормой?»

Вот так. Опять же, цитирую как есть. Чьи всё это идеи — я прекрасно знаю.

Если бы в жизни всё было так просто. Взяли за жабры богатеев. ЗАСТАВИЛИ инвестировать, как скажет государство. Подняли налог, к примеру, на их сверхдоходы до 70%. И воцарилось счастье.

Только опыт подсказывает — не работает все это. Деньги начинают утекать из страны. Их владельцы заняты сменой налогового резидентства. Бизнесы тут же начинают работать не на развитие, а на выплату доходов владельцам и уход за границу.

Вы скажете — закрыть вывод капитала. Т. е. заплатил свои 70% налога — и будь счастлив. Можешь остаток куда хочешь инвестировать. А лучше не куда хочешь, а куда скажет мудрое государство.

Тоже на практике так НЕ БЫВАЕТ. Дело в том, что в современном мире полностью закрыть вывод капитала в принципе невозможно. Так же как и приход. Даже и пытаться не стоит. Не работает всё это. И народ инвестирует туда только, куда сам хочет, а не куда прикажут. Хотя приказать, конечно, тоже можно. Один раз сработает. А потом, денег на инвестиции просто как-то «вдруг» не окажется. Вы Мадуро спросите. Он с вами этой бедой поделится.

А насчет бесплатного. Знаете, Канада пошла по этому пути, например, в области медицины. Там она бесплатная. И налоги, кстати, в стране чудовищные. Социалисты у власти. Развлекаются орлы.

И чего? Да любой канадец при слове «бесплатная медицина» плачет. Месяцами надо ждать записи к специалисту. Ну а про нашу медицину времен СССР, надеюсь, вы уже забыли? Эти жуткие очереди на прием.

Я не против и бесплатного образования, и медицины. Просто рядом должен быть альтернативный платный вариант. И чем больше вариантов — тем лучше. Чтобы конкурировали между собой.

И потом, у нас и сегодня медицина бесплатная, и знаете… Вот честно. Не самая плохая. А врачи — многие просто великолепны. Финансирования бы ей побольше. Не от того, что с ограбления богатых наберем. А, скажем, от роста экономики. В том числе и за счет притока капитала. Но того, которому выгодно притекать.

Ну да ладно. Вечные это разговоры. А суть одна. Левацкие идеи ведут к деградации и общества, и экономики. Жизнь это миллион раз доказала.

Продолжение ⤵️