Чего ждать от рынка акций в феврале

Сегодня случился удачный штурм круглых 3000 п. в бенчмарке акций, за этим может последовать импульсный рост чисто на эффекте закрытия коротких позиций у пессимистично настроенных спекулянтов, а как известно, шорт — отличное топливо для роста. В рамках года таргет для индекса — 3500 п. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни.

«Рубль после январского укрепления с пиков месяца на 6% может притормозить рост, а валюты — даже отскочит. Доллар может вернуться к 100, юань — к 13,5. Вероятное локальное ослабление рубля даже поможет индексу акций, в составе которого большинство экспортеров», — отмечает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».

Лидерами января стали бумаги застройщиков — ПИКа (+39%) и Самолета (+28%). Там был хайп на фоне ожиданий прекращения роста ставки и пролонгации льготной ипотеки, а вероятно, огромное количество шорта и привело к столь стремительному, чуть ли не вертикальному ралли. Бумаги перегреты, требуется коррекция.

В январе после редомициляции корпорации на рынок вернулись акции ритейлера X5 и под занавес месяца успели обновить абсолютные исторические максимумы, курс отметился у 3300 руб. Причина оптимизма — ожидания возврата к дивидендам после трехлетнего перерыва. Таргет на 3700 руб. при прогнозной дивдоходности минимум в 17%.

Акции Газпрома смогли вернуться на максимумы осени — курс вновь был над 144 руб. Есть обнадеживающие новости по «Северному потоку - 2», долговые метрики снизились, и вероятность дивидендов возросла, а на европейских газовых хабах цены взлетели на двухлетние пики — дороже $560 за тыс. кубов. Есть основания для дальнейшего роста акций: ориентир на февраль к круглым 150 руб., а годовая цель — 190 руб. @nebrexnya

❗️Тот факт, что лично президент России поручил разработать меры, которые должны блокировать звонки преступников россиянам, говорит об одном: проблема приобрела гигантские масштабы и количество пострадавших от мошеннических схем растет с каждым днем, рассуждает член Российской ассоциации политконсультантов, руководитель агентства «Стратагема» Роман Черёмухин.

Так, по оценке Сбербанка, в 2024 году через такие схемы было похищено 250–300 млрд рублей, а наиболее крупной суммой, которой удалось выманить стало примерно 180 млн, о чем рассказали уже в МВД. Идея борьбы с ними заключается в том, что правительство, МВД и ФСБ должны разработать меры, которые позволят защитить россиян от зарубежных звонков преступников. Одним из шагов должно стать повышение уровня идентификации абонентских номеров органов публичной связи при взаимодействии с гражданами. Поручения должны быть выполнены к 1 июля. Другой вопрос, что решение этой проблемы нуждается в комплексном подходе, где надо учитывать все «таланты» мошенников — от знания технологий до глубин эмоционального интеллекта и традиционных суждений простых и не очень россиян.

Продолжение читайте по ссылке!

#Стратагема #Черёмухин #мошенничество

Передел искусственного интеллекта

Илон Маск не только занят деконструкцией правительства США. Он не забывает и про бизнес-интересы. Теперь миллиардер решил устроить враждебное поглощение OpenAI и выкупить структуру за 100 миллиардов долларов.

Маск стоял у истоков создания OpenAI в 2015 году. Он вышел из совета директоров в 2019 после того, как не смог договориться о слиянии Tesla и OpenAI. В дальнейшем отношения Маска и Сэма Альтмана резко ухудшились. Дошло до того, что теперь Маск именует его “Scam Altman”.

Капитализация OpenAI сейчас оценивается в 160 миллиардов долларов. Однако организация является убыточной. В 2024 года она потеряла около 6 миллиардов долларов из-за непомерных расходов на закупку серверных ускорителей. Всего их насчитывается у компании аж 700-800 тысяч.

Однако недавний опыт китайских стартапов в сфере ИИ показал, что можно и без таких крупных вложений добиться схожего результата. На этом фоне ИИ-пузырь в США начал сдуваться. Заодно обострилась борьба и за передел рынка, который вскоре наверняка ждут крупные потрясения.

Денег в ИИ-пузыре крутится предостаточно, а вот с окупаемостью проблемы. Поэтому с покупкой Маска - если она состоится - может произойти то же самое, что было с приобретением Twitter/X. Соцсеть купили за 45 миллиардов долларов, сейчас она оценивается в 9 миллиардов. Но она хотя бы дала Маску политическое влияние. К OpenAI же остаются много вопросов. Как и к недавно анонсированного проекту Stargate с мифическими 500 миллиардами долларов инвестиций на развитие ИИ в США. Его участники уже за пару недель успели друг с другом перессориться.

📊На 1 января 2025 года предварительная оценка численности населения России составила 146 млн 028 тыс. человек, сообщил Росстат. За 2024 год численность населения России снизилась с 146 млн 150 тыс.

🤰Мейстер: В последние дни российские губернаторы массово активизировались по теме демографии. Кто-то, как глава Архангельской области Александр Цыбульский, презентует на региональном уровне федеральный проект по раздаче беременным датчиков для контроля сахара в крови. Кто-то, как губернатор Кировской области Александр Соколов, вводит дополнительные региональные меры поддержки рожениц. Однако большая часть региональных инициатив связана с улучшением медицинского обслуживания беременных женщин. Подобная синхронность намекает на то, что главы регионов получили установку из Москвы быть активнее на данном направлении.

🤰СМП: Рождаемость и Арктика: вопрос не только демографии, но и стратегии. Это особенно актуально для Чукотки — самого малочисленного региона России, где каждый новый житель буквально на вес золота. Чукотка расширяет меры поддержки семей с детьми. Губернатор Владислав Кузнецов сообщил, что с 2025 года размер единовременной выплаты за рождение первенца вырастет до 89 790 рублей. Причем выплату получат все семьи без учета доходов. Но это не единственная новость в социальной сфере округа. В бюджете заложено 30 млн рублей на расширение программы материнского капитала — теперь его смогут получить не только родители третьего ребенка, но и всех последующих.

🤰Замгубернатора: Елена Михайлова, эксперт ВЦИОМ по вопросам демографии: "В России происходит сжатие объемов численности группы фертильного возраста, и это долгосрочные негативные эффекты конца девяностых. Поэтому уже с 2023 года речь идет об установлении антирекордов в рождаемости за последнюю четверть века. Однако если говорить о наблюдаемых трендах, то важно отметить переход государства к принципиально новому системному подходу в вопросах реализации демографической политики". Росстат прогнозирует увеличение интенсивности деторождения особенно быстрыми темпами после 2027 г.

🤰Россия не Европа: Сегодняшние показатели рождаемости сравнялись с показателями 2000 года, одними из самых низких в нашей истории. Пока человек не будет чувствовать себя защищённым и нужным обществу, никакое повышение зарплат не даст нужного эффекта. Необходимы меры воспитательного характера, направленные на подрастающее поколение, а это уже невозможно без обретения общенациональной идеологии. Похоже, элита постепенно приучает нас к мысли, что сокращение населения объективно неизбежно. Поэтому, с одной стороны, нам можно сохранить сырьевую экономику и нынешнюю социально-экономическую модель, основанную на неравном и несправедливом перераспределении национального дохода, а с другой – необходимо завозить мигрантов в огромных количествах – иначе наша экономика не выдержит.

🤰Мир сегодня с "Юрий Подоляка": Демография России: что нас ждет в будущем. Деньги, здесь как раз решают очень мало. Основная проблема (как и ее решение) в головах людей. Какие ценности вы им в головы вложите, то и получите. Да, надо будет решать массу экономических проблем семей -доступное жилье и достойный заработок, но это уже вторичные факторы. Нам нужен опережающий рост относительно графика 1999-2014 года.

🤰Толкователь: Прилагать усилия для увеличения показателей рождаемости можно и нужно, даже необходимо, но ожидать, что это даст какой-то волшебный эффект – утопия. Однако очень интересен и показателен в этом вопросе опыт Ямала. З
Регион занимает четвёртое место в России по уровню рождаемости. Каждая четвёртая семья – многодетная.
Молодые люди приезжают сюда на заработки, как раз отрываясь от больших семей. Что же сподвигает их на высокую рождаемость? Среди главных причин глава региона назвал уверенность в завтрашнем дне как прямое следствие социальных гарантий и понятных людям перспектив развития. Налажена социальная инфраструктура: поликлиники, ясли, детские сады, в которые нет очередей. И его слова подтверждаются на деле. Чтобы что-то появилось, нужно создать для этого необходимые условия.

Европейцы пытаются найти алгоритм работы с командой Трампа

Британские лейбористы решили демонстративно стерпеть и не вводить ответные тарифы в отношении США. Хотя пошлины на импорт стали могут добить и так постепенно умирающую металлургическую отрасль Британии.

Кир Стармер явно надеется на то, что ему удастся избежать более тяжёлых последствий торговой войны. К тому же лейбористы неожиданно запустили программу депортации нелегалов. Они пытаются копировать действия Трампа и остановить взлёт популярности Партии Реформ Найджела Фараджа, которая выходит на первое место в рейтингах и опережает лейбористов.

Евробюрократы же наматывают круги вокруг добравшейся до Европы команды Трампа. Урсула фон дер Ляйен пытается лестью умаслить вице-президента США Джей Ди Вэнса и сделать его своим “союзником”. Хотя Брюссель уже обещает дать ответ на тарифы Трампа и начать торговую войну.

В свою очередь Вэнс резко раскритиковал регуляторную активность Евросоюза - особенно в сфере высоких технологий и ИИ. Она сейчас создаёт много проблем для американских IT-корпораций, вынужденных платить многомиллиардные штрафы в Европе. При этом своих особых достижений в той же ИИ-гонке у европейцев. Они лишь пытаются всё ограничить.

Впереди Мюнхенская конференция по безопасности, на которой команда Трампа собралась уже с концами перекладывать ответственность за финансирование украинского проекта на европейцев. Их будут одновременно задавливать тарифами и заставлять тратить больше денег на оборонку. Так что отношения США с Евросоюзом будут переживать очень интересные времена.

❗️Осознание деструктивной роли USAID происходит во многих странах слишком поздно, заявил Сергей Шойгу по итогам визита в Казахстан.

"Нам, во всяком случае, давно понятна сущность этой организации, ее задачи, цели, которые она преследует в различных странах, - отметил он. - Мы, понимая это, еще в 2012 году запретили деятельность этой организации".

❗️Недавняя отмена результатов президентских выборов в Румынии была инспирирована администрацией бывшего американского президента Джо Байдена через программы международного грантового агентства USAID. Об этом заявил советник нового главы США Дональда Трампа по особым поручениям Ричард Гренелл.

❗️Люди вообще любят считать чужие деньги, а тут они вдобавок свои. И при резком росте цен на все, траты USAID выглядит как издевательство. И как бы Демократы не крутились, этот плебисцит Республиканцы выиграли с разгромным счетом. И чем дольше продолжать ехать на «дохлой лошади» защищая распил бюрократов, тем дольше потом возвращаться на своих двоих по пустыне, неся седло.

❗️Трамп больше финансист, чем политик, его цель - прибыль. Об этом косвенно может свидетельствовать введение санкций и пошлин, ликвидация бесполезных USAID, «Голоса Америки» и «Радио Свобода», желание вернуть деньги, выданные Украине, покупка Гренландии, богатой своими недрами, ну и т.д.

❗️Первой под ударом может оказаться Саманта Пауэр - экс-директор недавно ликвидированного агентства USAID. Состояние Пауэр достигло 30 миллионов долларов, хотя её зарплата на посту не превышала 250 тысяч в год. Конечно, она будет утверждать, что заработала на продаже своих книг или сторонних проектах. Но вряд ли это защитит Пауэр от исков и требований вернуть незаконно нажитое в бюджет.

Путин и Трамп провели первый телефонный разговор. Главное:

▪️Лидеры России и США обсудили Украину, Ближний Восток, вопросы энергетики, обмен граждан России и США.

▪️По словам Трампа, они с Путиным согласились с необходимостью остановить конфликт на Украине.

▪️Кроме того, как отметил президент США, они договорились поручить своим командам начать переговоры "немедленно".

▪️Со стороны США эти переговоры возглавят глава ЦРУ, госсекретарь и советник по нацбезопасности.

▪️Путин в разговоре выступил за устранение первопричин конфликта на Украине, подчеркнул Песков.

▪️Российский президент пригласил американского коллегу в Москву, обсуждались и другие дальнейшие контакты.

▪️Трамп заявил, что в разговоре с Путиным поднималась тема совместной борьбы на полях Второй мировой войны.

▪️Разговор, по словам Пескова, длился полтора часа.

♦️Мадам Секретарь. Несмотря на огромный эмоциональный всплеск от прямых переговоров Путина и Трампа, в информационном смысле изменилось немного. Владимир Путин и раньше подчеркивал готовность к мирному диалогу, при условии выполнении требований Москвы. Пока нет никаких сигналов, что в этой части произошли изменения или были смещены какие-либо акценты. Разрядка безусловно произошла, но без контуров обсуждаемого мирного плана, оценить реальность его выполнения будет трудно.

♦️Политджойстик. Стратегия Трампа по итогам конфликта на Украине проста: ошкурить её до позвоночника в интересах США. Металлы, сельхозземли, газ, нефть, трубопроводные сети, порты - всё. И ничего не оставить Китаю. И договориться с Россией, чтобы всё это было в безопасности.

♦️Небрехня. Путин и Трамп поговорили по телефону. Трамп рассыпался в комплиментах и весьма одобрительных высказываниях о прошедшем разговоре. Из Кремля комментарии более сдержанные: разговор был, длился полтора часа, а также обозначены основные векторы беседы… Эта неделя, похоже, решит многое. По крайней мере, сегодняшний трейлер к масштабным переменам практически во всем и на всех уровнях действительно впечатляет.

♦️Карягин. Чрезвычайный оптимизм преждевременен. Наивно полагать, что конфликт такого рода можно урегулировать посредством переговоров в течение относительно короткого промежутка времени. Тем более, когда одна из сторон будет активно сопротивляться и отказываться принимать ситуацию на земле.

«Теперь это мир Путина и Трампа»: с таким заголовком вышел The Telegraph после разговора двух лидеров.

Собрали, что ещё пишут мировые СМИ:

▪️Politico: «Трамп и Путин потрясли Европу мирным планом для Украины. Долгие месяцы, если не годы, в Европе и на Украине боялись, что это произойдёт»;

▪️The New York Times: «Этот звонок стал важной вехой для Путина, ознаменовав крах усилий Запада по его дипломатической изоляции. Трамп не раз с восхищением отзывался о российском президенте, которого после ввода войск на Украину в 2022 году назвал «гением»;

▪️Bloomberg: «По словам двух должностных лиц, телефонный разговор Трампа с Путиным потряс европейские официальные круги: о таком серьёзном дипломатическом шаге ключевых союзников [США] не уведомили»;

▪️Daily Mail: «Слова Трампа вызовут бурную реакцию во всём мире. Ранее руководство США заявило, что полностью прекращает направлять Украине американскую помощь — и это удар для Зеленского»;

▪️The Guardian: «Стремительное начало переговоров с Россией и публичные заявления, что Украина должна уступить территории, вызовет у Киева и его европейских союзников тревогу»;

▪️Al Jazeera: «Разговор Трампа с Путиным, возможно, также сигнализирует, что Вашингтон и Москва могут разработать соглашение о прекращении боевых действий на Украине в обход Киева, что шло бы вразрез с позицией, которую ранее занимала администрация Байдена».

Акции российских компаний резко пошли вверх после разговора Путина и Трампа.

Это касается практически всех отраслей: от энергетики до торговли.

❗️Политджойстик. Интересный конструкт намечается. То есть, США создают рычаг давления на Украину в переговорном процессе, это с одной стороны, а с другой, первыми хотят поставить вопрос о возвратности вложенных средств, опережая Европу.

❗️Конструктивный аналитик. Госсекретарь США Марко Рубио несколько «поправил» своего шефа, отметив, что прогнозировать сроки завершения кризиса в Украине еще слишком рано. Между тем, российское прогрессивное сообщество активно обсуждает заявление Владимира Зеленского о том, что он фактически готов торговаться с РФ относительно обмена занятых Украиной территорий Курской области на равнозначные активы с российской стороны.

❗️Малек Дудаков. Звонок Трампа в Кремль вызвал вполне ожидаемую истеричную реакцию со стороны демократов в Конгрессе. Сенатор от Калифорнии Адам Шифф назвал это полной сдачей Украины… В состоянии полнейшей неразберихи оказалась и евробюрократия. Она опасается полного ухода США из Европы и коллапса послевоенной системы безопасности. Уж слишком скептически настроена команда Трампа в отношении к европейцам. А НАТО будет ждать большая реорганизация.

❗️Тайная канцелярия. Глобалистская медиаповестка исключает саму возможность мирного трека. Когда Трамп укрепляет санкции против России – это «решимость». Когда Байден отправлял Украине вооружение – это «защита демократии». Но стоит Трампу заговорить о поиске компромисса – это сразу же становится «признаком капитуляции». Такой подход создает искусственную картину реальности, в которой переговоры объявляются чем-то вредным, а конфронтация – единственно возможным сценарием.

ПОЗИЦИЯ. Переговорный процесс по Украине на высшем уровне начался 12 февраля. После серии намеков и утечек в американской прессе о контактах лидеров России и США впервые официально было объявлено: Дональд Трамп и Владимир Путин провели полуторачасовые переговоры. Со стороны Белого дома об этом сообщил сам Трамп, со стороны Кремля – пресс-секретарь президента Дмитрий Песков. Отмечается, что общение произошло ровно через три года после последнего официального разговора Путина и тогдашнего президента США Джо Байдена.

Автор Telegram-канала «Мастер пера», публицист Дмитрий Севрюков:

После разговора нацлидера РФ с Трампом Запад перестает быть мазаным одним миром и на глазах делится на обнадеживающий американский и на все еще упёртый европейский. К исходу третьего года противостояния жить без надежды на урегулирование становится все сложнее, поэтому Дональд Трамп подоспел со своим звонком как нельзя вовремя. Но свежие ветры с вершин геополитики совсем не быстро задувают пожары на земле, поэтому реалии пока остаются сложными.
Конечно, риски ужесточения санкций на новом фоне снижаются, но и до их отмены или хотя бы смягчения еще далеко. Горячая фаза противоборства имеет шансы серьезно остыть, но сражение за многополярность мировой архитектуры и за экономические интересы еще впереди.

Журналист Кирилл Шулика:

Переговоры по Украине - дело не одного дня. Более того, даже у Трампа нет четкого согласованного плана, который надо еще обсудить с двумя сторонами конфликта и, видимо, с Европой и, возможно, с Китаем. И понимание урегулирования у всех сторон разное. Поэтому процесс переговоров не будет простым. Мирный процесс может затянуться на многие месяцы, если не на год. Но то, что стороны выходят на мирный трек - уже достижение.
Что касается санкций, то какие-то неформальные ограничения могут уже сниматься. Например, Запад не будет требовать от своего бизнеса уходить из России, а кто-то может и вернуться. А вот снятие формальных санкций - процесс долгий. Давайте вспомним хотя бы, сколько действовала поправка Джексона-Вэнека. Поэтому тут надо готовиться к тому, что с санкциями придется жить даже после успеха переговоров. Не со всеми, конечно, но с весомой их частью.

Член РАПК, руководитель агентства «Стратагема» Роман Черёмухин.

Весь мир накануне убедился в том, что Путин – не просто политик мирового уровня, но и человек, который на самом деле умеет ждать. И то, и другое сегодня являются важнейшими качествами того, что готов принимать глобальные решения. Сама по себе подготовительная работа, которую провела команда Трампа, запуская информацию о разных вариантах будущих переговоров, показывает, как новый хозяин Овального кабинет жаждет найти точки соприкосновения. Нет сомнений в том, что и дальше все пойдет по сценарию, сформулированному в Кремле, потому что здесь есть четкая и понятная позиция, которая не меняется уже в течение многих лет и которая, как бы она не нравилась некоторым мировым столицам, продиктована требованиями времени. Хочется надеяться, что коллективный Запад все-таки сумеет понять и принять тот факт, что Путина не интересуют редкоземельные металлы и прочие отступные. Его главная цель – безопасность людей, меры по обеспечению их будущего и создание равных условий для развития. Да, это трудно понять европейским лидерам, которые сейчас больше всего озабочены тем, что Вашингтон их просто не замечает. Но есть надежда, что Трамп не только выстроит деловую повестку с Путиным, но и покажет европейскому миру, что такое партнерские отношения двух лидеров мирового масштаба, которые умеют слушать и находить решения.

Продолжение в следующем посте!

ПОЗИЦИЯ. Продолжение. Начало читать тут!

Руководитель Политической экспертной группы Константин Калачев:

Разговор Путина с Трампом сам по себе и то, как его публично преподнес сам Трамп? выглядит тактической победой Путина. Он заставил американского лидера говорить с собой как с равным партнером по возможной взаимовыгодной сделке и не только. Иначе говоря, Трамп этим разговором легитимизирует Путина для Запада как возможного партнера. Но не надо иллюзий. Представления о выгодах у двух президентов разное.
Самое вероятное, в результате успешных переговоров Украина де-факто могла бы быть поделена на две части. Одна будет под полным контролем России. Вторая окажется в сфере влияния США. И вот тут возникает проблема. Во-первых, Путин ранее требовал вывода украинских войск из городов Херсон и Запорожье. Это чрезмерно не только для Украины, это стало бы поражением Трампа. Во-вторых, Путин хотел установить в Киеве дружественный режим. Что явно не стыкуется с европейской Украиной в сфере влияния США. В общем, компромисс — это разрушение чьей-то мечты.
Кто готов на жертвы? На жертвы готово российское большинство. И это усиливает переговорные позиции Путина. Трамп мечтает стать миротворцем и осваивать природные ресурсы Украины. Путин, судя по всему, по-прежнему не отказался от плана полной и окончательной победы через стачивание терпения и ресурсов противника. Все нынче зависит от Путина, а он зависит от самого себя. Возможно ли осуществление сценария Трампа, который еще даже не оглашен, представить победой Путина?
В России большинство готово принять за победу практически любой из вариантов. Но Путину ведь нужно, чтобы его победу признали на Западе.

Политолог, заместитель директора Центра ПРИСП, член РАПК, автор канала «Телеграбля» Валерий Прохоров:

Формальный старт российско-американских переговоров — это скорее тестирование почвы, чем реальный шаг на пути к скорому завершению конфликта. США сейчас сосредоточены на внутренней повестке и планировании глобального противостояния с Китаем, а Россия демонстрирует устойчивость в условиях санкционного давления. Поэтому главный вопрос состоит сейчас не в том, готов ли Запад к переговорам, а в том, насколько он способен предложить Москве условия, отличные от ультиматумов.
Санкции, судя по всему, останутся в силе, даже если стороны вступят в фазу переговоров. Для США они являются не только инструментом давления, но и позволяют удерживать политический и экономический контроль над действиями союзников. Тем не менее, становится очевидным: реальный эффект санкций далеко не однозначен. Даже западные компании находят обходные пути и ведут бизнес с Россией, а сам санкционный механизм становится все сложнее администрировать. Возможны точечные смягчения в экономически чувствительных для Америки сферах, но общего пересмотра подходов в краткосрочной перспективе ждать не стоит.
Прогнозировать финал конфликта пока тоже преждевременно. Москва выстроила достаточно прочную переговорную позицию для того, чтобы не идти на уступки, а Вашингтон только начинает переосмысливать свою стратегию, продолжая во многом пребывать в иллюзиях относительно реального положения дел. В общем, пока мы наблюдаем не дебют, и даже не стартовое «Е2-Е4»: противник только подошел к шахматному столу и, похоже, действительно предложил во что-нибудь сыграть.