Пузырь ИИ начал схлопываться? Образование огромной индустрии размером в триллионы долларов вокруг искусственного интеллекта принесло колоссальные прибыли одной конкретной корпорации - Nvidia, главному производителю чипов и ускорителей для машинного обучения.

Капитализация Nvidia за пять постпандемийных лет подскочила в 15-20 раз и превратила корпорацию в главного драйвера фондового рынка США. Выручка Nvidia, теперь в основном от продажи чипов для ИИ, выросла в 10 раз. Но в последнее время стали проявляться проблемы.

Рост финансовых показателей Nvidia застопорился, и начали проявляться признаки спада. Совпало это с приходом Трампа к власти, а также торговой войной с Китаем. Продавать свои чипы на рынке Поднебесной стало гораздо сложнее. Приходится одновременно пробиваться и через паутину американских санкций, и через вводимые самими китайцами ограничения.

А теперь это наложилось на инфраструктурные проблемы. Резкий рост числа дата-центров в США приведёт к перегрузке обветшалых электросетей и взлёту стоимости электроэнергии. В отдельных штатах вроде Мэриленда и Нью-Джерси уже начинается энергокризис. Долго так продолжаться не может - есть реальная угроза веерных отключений электричества.

Да и есть объективные проблемы с монетизацией ИИ, который пока не приносит значимых денег. В случае наступления рецессии пузырь ИИ может начать быстро сдуваться. А это повлечёт за собой очень серьёзный обвал на финансовых рынках США, для которых ажиотаж вокруг ИИ стал манной небесной. Команда Трампа будет стараться не допустить такого сценария в преддверии выборов в Конгресс. Но чем дольше надувается пузырь, тем сильнее он в итоге схлопнется.

В американском обществе происходят тектонические сдвиги в контексте отношения к Израилю. Вышедший в августе опрос Quinnipiac показал, что сразу 60% американцев стали выступать за прекращение военной поддержки Израиля. Среди демократов таковых насчитывается 75%.

Большинство республиканцев ещё остаются сторонниками Израиля. Но и среди них доля критиков политики еврейского государства достигла 37%. Наблюдается раскол и на уровне вашингтонской политики. Не зря спикеры MAGA-движения вроде Марджори Тейлор Грин или Стива Бэннона стали призывать Трампа усилить давление на военный кабинет Израиля.

В контексте выбора сторон впервые за 25 лет проведения опроса Quinnipiac 37% американцев стали выражать свою солидарность с палестинцами. 36% продолжают поддерживать Израиль. Хотя ещё пару лет назад доля сторонников Израиля в США стабильно достигала 65-75%.

За изменением настроений электората внимательно следят демократы, которые на предстоящем съезде могут выступить за введение военного эмбарго в отношении Израиля. Антивоенная повестка помогла Трампу победить в 2024 году. Теперь её хочет эксплуатировать Демпартия.

Это создаёт серьёзные долгосрочные риски для Израиля. Можно игнорировать европейские санкции, хотя и они создают проблемы, например, для израильского IT-рынка. Но зависимость от США - в финансах или военной сфере - крайне велика. Приход к власти в Америке молодых левых демократов через пару электоральных циклов приведёт к очень серьёзному кризису в отношениях с Израилем. Предпосылки этого кризиса закладываются прямо сейчас на наших глазах.